我们认为 OpenAI 作为 AI 模型提供商，未来有望在 MaaS 模式下打开商业空间。 MaaS 模式下 AI 驱动搜索业务的成本已满足商用要求（对标 Google 搜索），服务价格有望具备市场竞争优势（对标 AWS）boyu博鱼中国官方网站，，并且技术迭代可满足 C 端市场需求。建议关注 OpenAI、百度等国内外大厂主导的 AI 生态加速建设过程，并围绕 AI 商业化三大主线挖掘投资标的。
1、 ChatGPT 单次搜索成本接近商业化要求，商用前景广阔。基于 OneFlow，经我们测算， ChatGPT 驱动的单次搜索成本约为 0.0066 美元boyu博鱼中国官方网站，，远低于 Google 搜索引擎单次检索收入（ 0.055 美元），商用条件已经满足。
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2、 对标 AWS Comprehend 服务， 经我们测算， OpenAI 基于 MaaS 模式提供服务价格更低，未来有望在下游市场具备竞争优势。
3、模型迭代提升 AI 服务能力， Meta MultiRay 平台提供 AI 大模型服务，基于此支撑的搜索引擎服务每日可支持 8000 亿次查询服务，满足 C 端市场需求。
1、 微软加速 OpenAI 技术与业务生态融合， 包含搜索引擎、浏览器、移动办公等，经测算 ChatGPT 技术及相关产品可为公司提供显著营收增量。
2、百度深耕 AI 大模型多年，已构建完善产品技术生态，国内细分行业企业加速布局 AI 应用并宣布接入百度 AI 生态，看好国内生态加速完善，推进 AI 商业化落地进程。
投资建议：围绕 AI 商业化三大主线、 关注具备底层算法模型核心技术优势的厂商：
（ 1）推荐标的：拓尔思（中文 NLP 龙头厂商），科大讯飞（智能语音处理及合成）；
（ 2）建议关注：谷歌（ DeepMind），微软（ OpenAI， ChatGPT）， Meta（ OPT 模型），百度（“文心”模型），腾讯，浪潮信息（“源”大模型）；
（ 2）建议关注：云从科技（智慧城市），格灵深瞳（智慧金融），金山办公（办公），万兴科技（ AI 绘画），商汤（智慧安防）；
1boyu博鱼中国官方网站，、 AI 技术迭不及预期的风险； 2、 AI 商业化产品发布不及预期； 3、政策不确定性带来的风险； 4、下游市场不确定性带来的风险；
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