汇顶科技603160）4月12日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月11日接受235家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
答：AI是全球热点，我们公司会思考怎么参与其中并做出独献： 第一，我们是一家产生数据的公司，触控动作、指纹的感知都会产生物理数据。AI基于海量、高质量的数据，进行有效训练并转变成智能服务。从产出高质量数据的角度，我们可以在各个产品应用领域做出有效的贡献。 第二，AI时代，数据的安全管理很重要。我们长期投入安全产品和传输技术的研发，在数据的安全处理、传输及存储上技术领先。同时，我们还借助AI的力量，向客户提供更好的产品和服务。比如我们开发了全世界最小的手机侧边指纹芯片，采用AI算法并配合专门开发的传感器，才能在这么小尺寸的传感器上做出既安全又便捷的用户体验。此外，我们的音频软件和算法也大量使用AI技术。 第三，AI技术可应用在公司日常管理及业务提升上，帮助我们提高研发效率与运营效率。 综上所述，我们会凭借自己独特的贡献参与到AI浪潮中，为客户持续创造独特价值。谢谢！
问：公司接下来会有多个新产品放量，叠加晶圆成本降低，请分享公司后续毛利率的趋势？
答：得益于我们在研发投入、产品性能以及成本的优势，公司毛利率在中国芯片设计行业处于中上游水平。从长远来看，毛利率实质上是产品竞争力以及客户价值创造的真实体现，供应链成本的因素其实对所有公司都是一样的。所以，未来我们还是聚焦于创造更多客户价值，提高产品性能，增强成本优势，以此提升毛利率水平。 同时，我们会持续关注供需两端的变化。2024年供应链端确实出现一些成本降低的趋势，从上半年或者短期来看，我们能保持40%左右的毛利率水平。随着公司更具性价比的产品推出，预计下半年或第四季度毛利率会有一定程度的改善。 毛利率提升的核心驱动力，是我们的技术是否领先、产品是否有竞争力，所以从长期来看，我们仍会重点聚焦在提升技术水平，提升产品竞争力，给客户贡献更大的价值上。谢谢！
答：光学指纹的市场竞争格局没有本质变化，汇顶仍遥遥领先。自2017年汇顶首发屏下光学指纹产品以来，技术日益成熟，越来越多竞争对手入场致市场竞争加剧，且2023年库存高企，竞争更加白热化。即便在这种情况下，汇顶市场份额仍在持续提升，2023年在安卓手机市场市占率达到近70%。 竞争对我们来说是好事。良性竞争能促进我们提升产品性能，与客户达成更深、更广的合作，发现痛点，持续给客户创造更多价值。目前，汇顶是全球最大、产品最全的指纹方案提供商，产品包括了电容指纹、屏下光学指纹以及2023年量产的超声波指纹。我们目标是为客户提供全系列指纹产品，为客户创造更大的价值。谢谢！
问：除了现有产品线之外，公司是否有新产品规划？未来的中长期产品规划是怎样的？
答：面对不断变化的技术和市场需求，我们的核心理念是用自己独特的能力，为客户创造独特的价值。我们需要思考能否比别人做得更好，能否为客户提供更好的产品和服务。 第一，我们要把现有技术和产品的潜力充分挖掘出来，应用到更多市场领域中。近年来，公司不断拓展产品和市场覆盖面。例如在电容指纹、光学指纹的基础上，推出超声波指纹识别技术，最近也将蓝牙、音频产品导入汽车市场等。同样的技术，在不同的市场领域会有很多的应用机会，我们有很大的成长空间和潜力。 第二，积极关注新技术发展和客户需求的变化。例如，MR产品所采用的多项技术，我们都有积累。但新兴市场的规模空间、变化趋势和客户的具体需求，还有待进一步调研和沟通；基于对市场、技术及客户的理解，我们再看如何持续推出新产品，为客户提供更多的价值和服务。 最关键的不在于产品多，而在于一定要有自己独特的竞争力，以及如何为客户创造差异化价值。谢谢！
答：超声波指纹方案已布局多年，开发的初衷是向客户提供更好的产品和服务。近年来，手机屏幕从LCD、OLED硬屏居多，到OLED软屏加速渗透，我们很早就看到了技术趋势并开始思考。针对用户痛点，超声波指纹是最适合的解决方案，于是我们投入到基础的芯片设计、模组设计，以及整体应用方案及算法研发中。目前，超声波指纹产品已实现量产，越来越多客户正在评估，相信未来超声波指纹将在移动终端领域占据非常重要的地位。 相较于市面上其他超声波指纹方案，汇顶方案在技术方向上有很大不同，且是全世界尺寸最小的，这将成为未来的技术趋势。随着未来OLED软屏以及Polless屏的加速应用，光学指纹性能提升空间受限，超声波指纹技术在移动端将更加普及，应用空间会更大。 除了在手机端，超声波技术在医疗、工业以及汽车市场上也有广泛应用。随着我们对技术理解的加深以及供应链的完善，我们会把这项技术拓展到更多元化的应用和市场上，为多元化客户带来更多差异化价值。 从电容指纹、光学指纹再到超声波指纹，我们的团队没有停留在过去的成功上，而是用专业的精神，持续开发新技术，来满足不断变化的客户需求。超声波指纹也让我们更加坚定汇顶的产品理念：以客户需求为导向，坚持用自己对技术和产品的理解，通过技术创新为客户创造独特价值。谢谢！
答：2023年公司研发费用10.5亿，同比下降31.7%，研发/营收占比下降至23.8%。公司未来研发投入的大原则是聚焦在能为客户创造独特价值，以及有望跻身全球前列的优势产品上。整体来看，研发/营收占比将控制在20%-25%。公司每年会根据项目的研发进度、新产品的结构比例做出调整、整体管控，使得研发投入更有效率。此外，管理、销售费用将管控在市场上较有竞争力的水平。2023年管理、销售费用合计金额同比下降10%以上，未来希望将营收占比控制在8%-9%。整体上，我们将匹配公司的费用发生跟收入产生的关系，以达盈利状态。谢谢！
答：汇顶是全球唯一一家拥有全覆盖音频产品的提供商，硬件产品包括从小功率的手机智能功放，电视、音响上的中功率音频功放，到车载的大功率音频功放；同时覆盖手机、汽车应用的音频软件产品。 基于小功率智能音频放大器上深厚的技术积累博鱼·boyu体育，，我们有能力快速开发出车载音频功放产品。考虑到车载产品高安全性的要求，我们非常审慎地对待车载音频功放的研发，从去年开始着力搭建车规级产品的研发体系和质量管理体系。 同时，大力推广成熟的车载音频软件，广泛商用于国内外知名客户，获得了非常好的市场反响。新能源车主打舒适的驾乘体验，音响是差异化的卖点之一。 我们去年有几款音频软件产品受到市场认可，如车内无麦克风卡拉OK，CarVoice语音增强，主动降胎噪、引擎噪声算法等。通过软硬件产品的结合，车载音频产品在未来几年将为公司创造较好收益。谢谢！
问：请问公司的产品营收结构，对指纹产品的展望，笔记本电脑换机潮对触控的影响，以及公司新产品进展？
答：从产品营收结构来看，指纹产品营收占比约43%，触控产品约34%，音频和其他产品约23%。其中指纹有电容、光学、超声波三个品类，我们认为2024年电容指纹会继续渗透到未采用指纹的智能手机市场；受益于OLED屏的持续渗透，光学指纹会持续渗透至部分电容指纹的市场；综合来看，我们认为电容和光学指纹的出货量会继续增长。超声波指纹在国内客户的导入情况，比我们预期的更加顺利，预计下半年会有大规模出货。 2024年OLED屏的渗透仍在持续，但较2023年速度会放缓，触控产品的出货量预计会继续提升。 新产品进展上，预计今年下半年，屏下光线传感器会大规模出货；eSE芯片在2023年成功商用，今年会继续拓展客户；NFC芯片今年有望导入客户项目并成功商用；随着可穿戴市场的回升，今年健康传感器出货量有望继续上升。谢谢！
问：关注到公司第四季度存货有增长，是公司因客户需求提升而在备货？存货中的产品结构是怎样的？
答：2023年第三季度公司的整体库存水平已恢复正常，存货账面价值不到7亿。第四季度略高一点，但整体上与客户的需求挂钩，并与2024年一季度出货相匹配。第四季度的库存周转率相比第三季度有提升，整体变化不大，均根据公司计划进行正常的库存管理； 从库存结构看，指纹类产品占比约50%，触控类产品占比近30%，其他产品占比约20%左右。谢谢！
答：今年折叠屏市场处于持续增量阶段，对于公司来讲是利好。公司在折叠屏上有以下几个大的机会点： 指纹：折叠屏手机正在向轻薄化的方向发展，所需的侧边电容指纹就要更薄，汇顶拥有目前全世界最小的侧边电容指纹，可满足客户需求；除电容指纹外，随着手机客户对低透光率、pol-less屏的需求增加，公司超声波指纹也将成为首选。 触控和主动笔：市面上的主流是两折折叠屏手机，三折形态也在开发中。屏幕大了，对触控和笔的需求更大，需要更快的加载速度、更好的信噪比。汇顶触控及主动笔方案的优势包括支持小中大尺寸产品，且支持一支主动笔适配手机、平板和电脑屏幕。公司折叠屏触控及主动笔方案在国内手机品牌中占有相当高的份额，我们会延续这一优势。 智能音频功放：公司近期发布了新一代低功耗12V智能音频功放。这款产品采用了全新架构和先进工艺，与国内晶圆厂深度合作，带来更强的性能和更低功耗。折叠屏手机对功耗、电池续航能力要求高，我们的高性能、低功耗产品能让成本相对较低的喇叭，发挥出更高的音质效果，这对客户控制成本有利。折叠机通常会配备多个音频功放，这也是我们的机会点。 另外，AI手机会是今年手机市场的另一增长驱动。汇顶的音频软件可助力客户实现AI应用的落地，它采用深度学习技术，更好地降低噪声、识别真正有效的声音，让客户的实时翻译、录音、语音文字转化、摘要等功能变得更加有效、准确。 再加上公司推出的新一代屏下光感产品、已经量产的安全产品和NFC产品，我们对今年在折叠屏手机上的增长充满信心。谢谢！
答：车载客户最看中以下三点：首先，供应商提供的产品是否性能可靠，供应商是否有完善的车规质量管理体系；其次，供应商是否有长期投入的能力，其产品是否有完整的产品路线图；第三，稳定的交付。这些都是汇顶的优势。通过与市场的交流，尽管汇顶是车载领域的新秀，但是我们得到越来越多客户的认可，他们愿意与汇顶在车载领域开展更多合作。 公司已从单一产品向多元化产品矩阵转型，每个市场领域都要深耕。我们在手机上应用的每一类产品，在车载市场都有机会。比如： 车载触控：公司在车载触控领域持续发力，获得了更多客户订单与认可，例如在比亚迪002594）、小鹏车型上实现商用。2024年，公司会继续聚焦既有产品，同时开发新产品，希望未来能赢得更多国内以及海外高端品牌的认可。 车载音频：音频软件CarVoice已导入众多汽车客户，如比亚迪、丰田、蔚来、吉利等，同时针对中国市场开发了新软件应用博鱼·boyu体育，。车载音频硬件的研发正在稳健开展，公司谨慎地对待每一款车规产品的研发，预计在今明两年推出车载功放产品，以独特创新的技术为客户带来惊喜。 数字车钥匙：去年起公司致力于推广数字车钥匙方案，含有BLE、NFC和安全产品eSE，它体现了汇顶科技多元化产品协同效应优势。其中，蓝牙数字车钥匙方案已在与头部客户开展合作。 除此之外，随着光线传感产品及技术不断成熟，相信未来会逐步进入车载市场，应用于雨刮光感等汽车应用中。汽车作为“四个轮子”的移动手机，也需要安全身份识别，公司指纹产品已在部分汽车客户车型上导入应用，预计今明两年会有新的商用。谢谢！
问：可穿戴市场恢复很快，尤其高端智能手表市场应用增长预计达到20%，公司对蓝牙芯片和健康传感器的增长如何展望？
答：2023年全球智能可穿戴市场增长明显，印度和中国均领跑市场。同时，全球智能手机出货量在2023年第四季度亦有同比提升，加上AI、折叠屏手机的推动，我们认为可穿戴设备市场在2024年将保持增长。 其中一个趋势是品牌客户的智能手表、手环增量更快。公司的健康传感器可以支持心率、血氧、心电等监测功能，凭借与品牌客户深入、密切的合作关系，获得更多智能穿戴设备的合作机会。2023年因大客户订单增加，公司健康传感器的营收同比成长60%以上；2024年我们会持续深耕品牌客户关系，同时开发新产品，助力客户产品赢得更好的终端口碑。 数字健康和家庭医疗近期备受关注，除智能手表、手环外，公司也在研发相关新产品，比如持续血糖监测方案，提供硬件、软件和配套算法。面对庞大的糖尿病患者群体，持续血糖监测是未来的技术趋势。我们会持续投入做好产品，为全球健康事业做出更多贡献和价值。 公司蓝牙芯片之前的营收主要来自可穿戴市场。2022年起，我们致力于将蓝牙产品打造面向大众市场的平台级产品，逐渐拓展到智能寻物、电动自行车、工业IoT等领域。其中，在Apple Find My及Google Find My Device领域有较多进展，营收逐步提升。公司不仅搭建平台型硬件产品，也在积极打造生态，让SDK开发更易用，帮助客户工程师更快、更容易地实现产品落地。因此，对蓝牙来说，泛工业、泛消费领域的收入会不断增加，促进业务更健康、更可控，更可持续。 谢谢！
问：公司怎么看待应用于OLED屏的TDDI技术发展趋势，以及对公司影响？
答：TDDI不是简单地把两项技术放在一起，我们的思考点是技术的整合如何产生化学反应，为系统提供更好的价值。我们会持续关注技术发展以及客户需求的变化，发挥我们的特点和优势，在保持竞争力的同时，为客户创造更好的价值。谢谢！
答：从大环境看，我们所处行业的情况应该会比2023年要好。 智能手机方面，AI手机、折叠屏手机等高端机的需求增加，手机市场可能会迎来一波新的换机潮。同时，非洲、拉美、东南亚等新兴市场的复苏信号明显，品牌客户有信心在海外市场斩获更多，推动中低端手机更大规模的出货。 PC方面，2023年整体需求下降，但AI PC凭借智能体验及对工作效率的助力，有望带动新一波PC换机潮。今年一季度全球PC行业增长3%，其中笔记本电脑增长4%。公司有不少产品应用于笔记本电脑，我们会紧紧抓住这个机会。 可穿戴产品方面，与智能手机相关性比较大，所有品牌客户都有可穿戴配件，凭借公司与手机客户的深厚关系，相信可穿戴产品会有持续成长。 汽车方面，去年国内新能源车占比已达30%以上，今年比例会持续提升。新能源车半导体预计市场规模比油车大很多，相比2023年会有更大的成长。 综上，我们认为今年整体的市场需求比去年乐观，但具体态势还要结合宏观环境、经济形势来看。谢谢！
答：公司产品主要面向消费类电子市场，包括汽车电子市场。受宏观经济形势、下游市场需求的影响，每年都存在不一样的趋势和变化。公司的成长不能仅看季度性的浮动，我们更关注的是公司的中长期可持续发展。谢谢;
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